Análise Fundamentalista e Técnica de Ações
Resumo
A fundamentação teórica foi estruturada de acordo com os escritos sobre o mercado de capitais. Esta pesquisa parte de uma seleção estritamente fundamentalista de ações e busca através da análise técnica determinar a hora certa para efetivar a compra e a venda das ações, ou seja, entrar e sair do mercado. Os ativos objetos da aplicação foram ações de companhias abertas listadas na BM&FBOVESPA. O plano amostral foi constituído pelas seguintes ações:
PETROBRAS PN (PETR4), VALE R DOCE PNA (VALE5), BMF BOVESPA ON (BVMF3), BRADESCO PN (BBDC4) e ITAUUNIBANCO ON (ITUB3). Nesta amostra, encontram-
-se 5 (cinco) papéis de diferentes empresas que foram mantidos em uma carteira hipotética no período de abril/2009 a março/2011. A situação problemática pode ser identificada pela seguinte pergunta: o retorno de uma carteira de ações pode ser maximizado, utilisando-se, para tanto, em conjunto as análises fundamentalista e técnica? A hipótese básica foi comprovada, uma vez que a aplicação integrada
de alguns princípios da escola fundamentalista e da escola técnica proporcionaram uma rentabilidade bruta de 37,15%, ou seja, acima de 20%. Entretanto, cabe ressaltar que a estratégia de comprar e manter, muito utilizada pelos seguidores da escola fundamentalista, trouxe um retorno de 19,46% acima do procedimento adotado na pesquisa, logo, no período proposto, o retorno não foi maximizado através da aplicação de alguns princípios fundamentalistas na seleção das ações em conjunto com a técnica gráfica Média Móvel Exponencial de 21 (vinte e um) períodos - MME (21).
PETROBRAS PN (PETR4), VALE R DOCE PNA (VALE5), BMF BOVESPA ON (BVMF3), BRADESCO PN (BBDC4) e ITAUUNIBANCO ON (ITUB3). Nesta amostra, encontram-
-se 5 (cinco) papéis de diferentes empresas que foram mantidos em uma carteira hipotética no período de abril/2009 a março/2011. A situação problemática pode ser identificada pela seguinte pergunta: o retorno de uma carteira de ações pode ser maximizado, utilisando-se, para tanto, em conjunto as análises fundamentalista e técnica? A hipótese básica foi comprovada, uma vez que a aplicação integrada
de alguns princípios da escola fundamentalista e da escola técnica proporcionaram uma rentabilidade bruta de 37,15%, ou seja, acima de 20%. Entretanto, cabe ressaltar que a estratégia de comprar e manter, muito utilizada pelos seguidores da escola fundamentalista, trouxe um retorno de 19,46% acima do procedimento adotado na pesquisa, logo, no período proposto, o retorno não foi maximizado através da aplicação de alguns princípios fundamentalistas na seleção das ações em conjunto com a técnica gráfica Média Móvel Exponencial de 21 (vinte e um) períodos - MME (21).
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