O uso de cenários na análise fundamentalista para investimentos em ações da B3: uma aplicação do modelo de Rojo em uma carteria de longo prazo

Resumo

O objetivo desse trabalho foi o de apresentar um exemplo de aplicação do modelo de Rojo de análise de investimentos, cujo método consiste no uso de filtros de análise fundamentalista para selecionar ações, com vista ao longo prazo, obtidas na pesquisa de pós-doutorado concluída em 2012 na FEA/USP, sob a supervisão do Professor Almir Ferreira de Sousa. Para ilustrar, foi usado o caso de uma carteira teórica feita por Gabriel de Oliveira Moraes em seu trabalho de conclusão do curso de administração, orientado pelo autor do modelo de análise, o professor Claudio Antonio Rojo no ano de 2020, a fim de que se possa ter uma perspectiva do passado, desempenho até o presente e simular os cenários para o futuro da carteira de ações. Os resultados mostraram que, mesmo durante uma crise intensa como a pandemia de Covid-19, a análise fundamentalista pode ser muito útil para dar consistência decisorial na formação de uma carteira de investimentos dedicada ao longo prazo. Foram apenas 18 meses entre a criação da carteira inicial e a atualização da mesma, mas a intenção é acompanhar e relatar a carteira por 20 anos, reaplicando os proventos na mesma carteira, que deverá sofrer nenhuma ou mínimas alterações. As alterações somente ocorrerão em caso de perda de fundamentos das ações que formam a carteira inical. Após formada a carteira, foi possível simular cenários de resultados de investimentos em ações listadas na bolsa de valores dominante no Brasil, a B3, até o momento (ano de 2022).